“私たちの最優先事項は、中央集権的な取引所大手の手から、資金の一部を引き離すことです。”
先日、Uniswap Labsの最高執行責任者であるMary-Catherine Lader氏が、その野望を明かしました。

9月26日、Uniswapの24時間取引量は5億9100万ドルで、BinanceとFTXはそれぞれ152億7000万ドル、14億6400万ドルでした。

Lader氏は、UniswapがまもなくワンストップのNFT集約取引プラットフォームを立ち上げ、ビジネスの成長に貢献すること、またUniswap財団がプロフェッショナル層にアピールする新商品「Uniswap Diamond」に出資していることを明らかにした。

Uniswapも動いていますが、CEXに追いつくのは簡単ではありません。 一方では、アグリゲーションプラットフォームの切り札と見ているNFT市場は、取引量が減り続け、市場基盤がUniswapにスケールをもたらすのに苦労しており、冷え込んでいます。他方、暗号トレーダーのプロコミュニティにとって、Uniswapが金融デリバティブ取引事業を持たず、機関ユーザーがその製品でリスクヘッジできないことは、プロトレーダーの大きな移住を呼び込むことが困難な理由である。

Uniswapは、CEXのチャレンジャーとして、再びDeFi対CeFiの古いストーリーに身を置いているが、ベアマーケットで、そのストーリーに耳を傾ける人は少なく、むしろ、自動マーケットメーカーのメカニズムを磨くという過去の実践が、そのストーリーに信憑性を持たせている。

NFTトレーディング業務の統合

Uniswapは、間違いなくDeFi空間における最大の分散型取引アプリケーションです。 DeFiLlamaによると、Uniswapは9月26日の24時間取引高が5億9100万ドルと、2位のRadioShackより2億8000万ドル近く多く、すべてのDEXリストのトップとなりました。

しかし、その野望はそれだけにとどまりません。

先日ニューヨークで開催されたMessari Mainnetカンファレンスで、Uniswap Labs COOのMary-Catherine Lader氏は、Uniswapが引き続き取引所の市場シェアを拡大し、中央集権型の巨大取引所から「資金の一部を吸い上げる」ことを最優先事項として、その意欲をはっきりと表明しています。

DEX市場のトップに位置するにもかかわらず、Uniswapの取引量はCEXの巨人に比べればまだ数分の一です。 同時刻のCoinmarketCapによると、Binanceの24時間取引高は152億7000万ドル、2位はFTXの24時間取引高14億6400万ドルという驚異的な数字でした。

純粋な分散型オンチェーン取引のボリュームが、弱気市場の深海で以前のようにはいかない中、Uniswapは将来を考え始め、包括的な取引プラットフォームへの移行が選択肢の1つとなりました。

Uniswapを開発したUniswap LabsのCOOであるLader氏は、チームがいくつかの新製品を視野に入れており、直近ではNFT取引事業を強化していることを明らかにした。

Uniswap Labsは、今年6月にNFTアグリゲーターのGenieを買収し、すでにNFT取引市場への参入を表明しています。 今回、Lader氏はこの動きを改めて明らかにし、Uniswapが近々NFT取引製品を発売し、ユーザーが様々なマーケットプレイスからNFTを一箇所で売買できるようサポートすることを明らかにしました。

NFTアグリゲーション・トレーディング事業は、ユニスワップが成長を見出すための重要な手段として位置づけています。
「より多くの人が暗号空間に参入し、より多くの人がトークンを交換できるようになる成長分野として、NFTに非常に期待しています」
とLader氏は述べ、Uniswapが市場構造の観点から新しい体験を生み出すのに役立つと付け加えました。

Uniswap Diamond、プロフェッショナルトレーダー向けに提供開始

CEXの巨人に挑戦するため、Uniswapは暗号市場の膨大な取引量に貢献するプロのトレーダーや機関投資家ユーザーを惹きつけることも重要であると認識しています。

9月21日、Uniswap Foundationは、エコシステムの成長に貢献するプロジェクトに資金を提供することを目的とした助成金の第一弾を発表しました。 総額180万ドルの助成金のうち約160万ドルは、「Uniswap Diamond」と呼ばれる新しい契約に使われました。

公開されている情報によると、Uniswap Diamondの開発者は、2人のプロの暗号トレーダーと開発者によって2021年に設立された組織、GFX Labsである。 採用された14のUniswapガバナンス案のうち6つは、外為どっとコムから提案されたものです。

Uniswap Diamondは、プロのトレーダーや流動性プロバイダーの経験を高め、開発プロセスやオンチェーンデータ分析を効率化し、エコシステムの開発者やデータアナリストの中核インフラとなることが明らかにされました。 これには、過去およびリアルタイムのオンチェーンデータ用のAPIとSDKが含まれます。Uniswapを基盤とする開発者、アナリスト、エンドユーザーにとって、リアルタイムおよび過去のUniswap v3データを統合、アプリケーション、分析に容易に統合できるようになり、ゲームチェンジャーとなるでしょう。

これに加えて、Diamond製品には、プロのトレーダーや流動性プロバイダーを対象としたプロフェッショナル版の取引ページが含まれています。 コインベース・プロと同様の機能を持ちながら、より従来の取引プラットフォームに近い操作性を実現し、プロフェッショナルユーザーの間でUniswapの市場シェアを拡大するために、さまざまな取引市場、指値注文、流動性ツールなどを提供します。

Uniswap Diamondプロフェッショナル・インターフェースは、集中型取引所で利用できる機能に慣れたプロフェッショナルでアクティブなトレーダーや流動性プロバイダーにプラットフォームを提供することで、Uniswapエコシステムのギャップを埋めるでしょう。トレーダーは、分散化とオンチェーンの利点を維持しながらオフチェーン取引所の多くの便利で馴染みのある機能を享受できます、とUniswap Foundationは語っています。

CEXの巨人たちに追いつくには、短期的な課題が残る

暗号弱気相場の中、Uniswapの一連の動きは、CEXの巨人たちに挑む姿勢を示している。 しかし、短期的には、NFT取引事業とプロトレーダー向けサービスの両面において、CEXの地位は揺るぎないものとなるでしょう。

ユニスワップが変革の入口と見ているNFT市場は、長らく閑散としており、NFTGoのデータによると、NFT市場の1日の取引量はここ数ヶ月で縮小し、最近では1500万ドル前後で推移し、1日の取引量が3億ドル以上あったピーク時から95%以上減少しています。

最近のNFT取引量は非常に少ない

このような環境では、NFTのプロジェクトが出る頻度も少なく、ユーザーのNFTへの投資意欲も十分ではありません。 この市場の流動性が低いため、NFTはあまり頻繁に取引されず、最近の取引量は低水準で推移しています。 業界関係者の中には、NFTの価値の下落や取引量の減少は、典型的なバブル崩壊の兆候であると考える人もいます。 市場は悲観的で、ユニスワップは新しいNFT取引事業を行っており、大規模なデータ増加をもたらすことはほとんどありません。

ユニスワップは、プロのトレーダーや機関投資家を惹きつけるという点では、まだ欠点があります。 ひとつには、プロのトレーダーは資金の安全性に関心が高く、DeFiで頻発するセキュリティ事故のため、Uniswapの門前払いを食らう可能性が高いということだ。 また、専門機関のニーズを満たすためには、Uniswap Diamondの取引の深さや取引機能を検討する必要があり、Uniswapへの完全移行には、より長い検証プロセスが必要になる可能性があります。

業界関係者によると、UniswapがBinanceなどのプラットフォームを上回る成績を上げるのに苦労しているもう一つの重要な理由は、暗号資産に関する先物契約やオプション契約などのリスクヘッジのための金融デリバティブ事業を現在行っていないことであるとのことです。

コントラクト取引は、中央集権的な取引プラットフォームでは常に高い利益率とみなされており、CEXではほぼ標準機能となっている。 一方、先物取引はレバレッジを効かせた取引が可能なため、ユーザーはポジションを拡大し、取引量を増やすことができます。一方、契約商品を利用することで、トレーダーはリスクをヘッジしたり、弱気相場で資産をショートさせて利益を獲得することができます。

市場の歴史的なパターンを見ると、弱気相場のサイクルでは、投資家のスポット取引に対する需要が大幅に減少し、一方、コントラクトビジネスへの影響は比較的限定的であることがわかります。 そのため、金融デリバティブ取引を行っていないユニスワップが、取引量の面でCEXの巨人と肩を並べることは困難である。

ユニスワップが、短期的にCEXのシェアを奪うには、まだいくつかの課題があります。 しかし、冒頭の話を見ると、Uniswapは2020年まで暗号業界に知られておらず、わずか2年でCEXからかなりのユーザーと取引量を奪っており、その実績は決して悪くないと思います。 UniswapがV3製品でDeFiの中核的な「自動マーケットメーカー」（AMM）モデルを反復していることは、「集約型取引アプリ」を語る上で最も強い保証となる。

バイナンスのCEOであるChangpeng Zhaoは、分散型取引所は今後5年から10年の間に最終的に中央集権型の取引所を追い越すと予測しています。 その予想が当たれば、やはりユニスワップが先頭に立つ可能性が高い。 マーケットメーカーの自動売買アプリから、「小さくて美しい」ことで人気を博し、総合的な取引プラットフォームに変貌を遂げたユニスワップは、次の市場のピークに光明をもたらすことができるかもしれないのです。