NFT市場の闇 – ウォッシュトレード問題とその解決策
- 2023/3/3
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NFT市場は近年爆発的な成長を遂げていますが、その一方でウォッシュトレードという深刻な問題が浮上しています。ウォッシュトレードとは、市場を誤認させることを目的とした、投資家による偽の取引です。本記事では、NFT市場におけるウォッシュトレードの実態と、その解決策について詳しく解説していきます。
- ウォッシュトレードとは？
ウォッシュトレードは、1936年に米国で制定された商品取引所法（CEA）で違法化されましたが、暗号通貨やNFT市場はまだその対象外です。暗号資産取引ではウォッシュトレードが以前から行われており、2022年以降、NFT市場でも大きな問題となっています。ピーク時には、取引量の80%以上がウォッシュトレードであることが明らかになりました。 - NFT市場におけるウォッシュトレードの背景
NFT市場では新しいプラットフォームが続々登場し、取引量が重要な指標となっています。そのため、NFTマーケットプレイスはトークン報酬を用いて取引量を増やそうとしています。しかし、ウォッシュトレードが盛んに行われると、取引量は信頼性の低い指標となってしまいます。
NFTのウォッシュトレードは、トレーダーが自分が管理する2つのウォレット間で自分のNFTを取引し、トークン報酬を獲得する方法で行われます。これにより、市場の利用状況を把握するための統計データが歪められます。分析プラットフォームは、この不規則な行動をフィルタリングしようとしていますが、透明性が不足しています。オープンソースの手法が求められています。
- ウォッシュトレードのフィルタリング方法
ウォッシュトレードの問題に対処するため、透明性が高く、独立性を保ち、オープンソースのフィルタリング方法が提案されています。以下に、その4つのフィルターについて説明します。
フィルター1: 買い手＝売り手 同じウォレットアドレスがNFTの買い手と売り手になる取引をフィルターで除外します。
フィルター2: 前後の取引 2つの異なるウォレット間で同じNFTを取引し、それを前後に送る取引を自動的にクリーンな取引としてマークします。
フィルター3：同じNFTを3回購入（ERC1155除く） 同じアドレスで同じNFT（ERC1155を除く）を3回以上購入すると、クリーンな取引と判断されます。これは、複数のウォレットを使ってNFT取引を行うロンダリング手法がFilter 2では検出されないためです。このフィルタは、そうした取引を確実に捕捉し、フラグを立てることを目的としています。
フィルター4：資金調達元が同じウォレット 一部のクリーニング取引は、最初の3つのフィルターを回避することができますが、もう1つの方法で検出できます。不正取引に使われるウォレットは通常、同じウォレットから資金調達しています。フィルター4は、買い手と売り手のウォレットが同じ資金調達元であるかどうかをチェックします。同じ場合、フラグが立てられます。
- フィルタリング結果と市場への影響
これらのフィルターを適用した結果、イーサのNFT取引の1.5%が浄化取引である一方、NFTボリュームの約45%（3000億ドル）が浄化取引によるものでした。
プラットフォームごとに浄化取引の比率が異なります。OpenSeaやCryptoPunks、Foundationは浄化取引が少ない一方、LooksRareやX2Y2は大きく依存しています。例えば、LooksRareとX2Y2では、それぞれの取引量の98%と87%がウォッシュトレードによるものです。
他のプラットフォームでは、ElementとSudoswapが浄化取引に依存しています。Elementでは取引量の66%以上がウォッシュトレードであり、Sudoswapでは取引量の約11%がウォッシュトレードです。
ウォッシュトレードは、特定のコレクションを統計上のランキングで上位に表示させるために利用されることが多く、取引報酬を提供しているコレクションもインセンティブになります。NFT取引統計を調べる際には、これらの要素を除外することが重要です。
Pros
- ウォッシュトレードのフィルタリング方法によって、市場の正確な取引状況が把握できる。
- 透明性が高まり、投資家やコレクターが信頼できる情報に基づいて判断できる。
- ウォッシュトレードが減少すれば、市場の健全性が向上する。
Cons
- ウォッシュトレードを完全に排除するのは困難であるため、一定の不正行為は残る可能性がある。
- 一部のプラットフォームやコレクションがウォッシュトレードに依存しているため、その評価に影響が出る可能性がある。
- ウォッシュトレードの排除が、新興プラットフォームの成長を阻害する可能性がある。
まとめ
ウォッシュトレードは、NFT市場で蔓延する不正行為の一つであり、その取引量が信頼性の低い指標となることが懸念されています。新たなフィルタリング方法によって、ウォッシュトレードを検出し、排除することができるようになりました。しかし、市場全体でのウォッシュトレードの排除は困難であり、今後もその影響に注意を払う必要があります。
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