ケイマン諸島におけるデジタル資産ファンドの設立

• ケイマン諸島の地位: ケイマン諸島は世界最大のオフショアファンド設立地であり、85%以上のオフショアファンドが登録されています。ケイマン諸島は税制面で優遇されており、所得税、資本利得税、配当税などが免除されます。
• 基金の種類と規模: 2020年末時点で、ケイマン諸島には2万6千以上の監視対象のオープン型ファンドと9千以上のクローズド型ファンドがあり、総資産規模は2兆ドルを超えています。

開曼基金の組織形態

• 基金の組織形態: ケイマン諸島には免除クラブ（Exempted Company, EC）、免除リミテッド・パートナーシップ（Exempted Limited Partnership, ELP）などの組織形態が存在します。
• 基金の構造: 本文では、単体（Stand-Alone）基金、独立投資ポートフォリオ会社（SPC）架構、免税有限パートナーシップ（ELP）架構の3つの典型的な基金構造を分析しています。

ELP架構下のSPVの選択

• SPVの地点選択: ELP架構下では、基金実体がSPVを通じて下流企業への投資を行います。SPVの地点選択は通常、香港またはシンガポールで行われ、低税率の利点を享受します。

ELP架構投資の税務リスク分析

• 税務リスク: 投資、生産経営、資本退出の各段階での税務リスクが分析されています。特に、ケイマン諸島での投資は税制面での利点がありますが、実際の管理機関の所在地と登録地の分離による税務リスクが存在します。

開曼経済実質法案の影響

• 法案の要求: 開曼経済実質法案は、OECDの税透明化と公平竞争の要求に応えるために制定されました。この法案は、ケイマンに登録された関連実体が関連活動に対して経済実質テストを通過することを要求しています。

まとめ

ケイマン諸島でのWeb3デジタルファンド設立は、税務面での利点を享受しつつ、税務リスクや法的リスクに注意を払う必要があります。投資者と管理者は、デジタル資産の特性と規則を理解し、適切な基金構造を選択することが重要です。ケイマン経済実質法案による影響も考慮に入れ、投資戦略を適切に調整する必要があります。