LSDとLybra Financeの関係を徹底解明：未来を切り開くDeFiプロトコルの革新的な進化

【LSDとその生態系】
イーサリアムネットワークがPOWからPOSへと変更したことで、LSD（流動性ステーキング派生商品）が大きな成長を見せています。この変化に伴い、32個のETHを質押することでユーザーは検証ノードになり、それによってその質押資産を取り出すことができます。ただし、ETHの質押はユーザーの資産流動性を低下させるため、LSDfi（LSDに基づいたDeFiプロトコル）が出現しました。LSDfiプロトコルは、LSD保有者が資産を最大限に活用し、収益を最大化するための新たな機会を提供します。

【Lybra Financeの誕生とその原理】
LSDのリーダーであるLIDOは、全体の质押量の31%を占め、そのTVL（全体のロックされた価値）は着実に増加しています。このような多くのETHがプロトコルに質押されている状況では、ETHの流動性が低下し、ユーザーの収益が単一化する可能性があります。ここでLybra Financeが登場します。Lybra Financeは、ユーザーの質押収益を最大化する目的で設計されています。

Lybra Financeは、ユーザーがETHとstETHを借りることでeUSD（ETHの資産による担保付き安定通貨）の生成を促進します。ユーザーは、鋳造（借入）したeUSDを保有することで定期的な安定した収益を得ることができます。

【Lybra Financeの操作方法】

1. ETH/stETHを抵当に入れます。
2. eUSDを鋳造します。
3. eUSDを保有することで約7.2％の利息を得ることができます。

【Lybra Financeの特徴】

1. 他のLSDプロトコルと比較して、Lybraは本金の70-80％を借りることができます。
2. Lybraの純質押収益率は他のLSDに比べてやや低いかもしれませんが、生成されたeUSDは安定した通貨であり、eUSDを保有するだけで利息を得ることができます。
3. LybraはユーザーがETHを抵押品として使い、eUSDを鋳造することを許可しています。これにより、ユーザーはeUSDを使って更にETHを購入し、そのレバレッジを零コストで利用することが可能になります。この戦略は牛市において有益である可能性があります。なぜなら、それによってユーザーはETHの露出を保ちながら回収額を潜在的に増加させることができるからです。

【価格とLybra V2への期待】
Lybraのトークン、LBRの価格は一時期4.1ドルまで上昇した後、現在は約1.4ドルに落ち着いています。しかし、下半期に予定されている坎昆のアップグレードとLybra V2のリリースを控えて、今後のLBRの価格動向に注目が集まっています。

Lybra V2では、抵押品としての他のLSD/LSTの利用範囲が拡大される予定です。Rocket PoolのrETH、WBETH、wstETHなどが含まれます。V2では、DEX、perps、借貸協定など、eUSD/OFT-peUSDを活用するための多くの選択肢が提供される予定です。

【まとめ】
下半期に予定されている坎昆のアップグレードにより、LSDは更なる成長を迎える可能性があります。そして、LSDfi分野はまだ初期段階にあります。これらの発展と共に、Lybra Financeという進化したDeFiプロトコルに注目する価値があります。