▽ 要約
株式トークン：RobinhoodがArbitrum基盤で美株24時間売買を開始
CZ利益告白：バイナンス創業初年度で10億ドル黒字を達成
BONK旋風 ：LetsBONKがPump.funを抜き発射・取引量トップ
規制進展 ：米国・香港で安定通貨とステーキングETFガイドライン加速
投資戦略 ：IMC抑制・実需創出・透明性がTGE成功の鍵
「株は平日しか動かない」──その常識が崩れた。Robinhoodは7月6日、Arbitrum上に株式トークン売買網を開通。同時にCZは「バイナンスは創業半年で10億ドルを稼いだ」と語り、ステーキング報酬付きETF承認観測も市場を駆け巡る。本稿では、7月8日に交差する三大潮流を分解し、投資家が取るべき次の一手を提示する。読むメリットは以下の三点だ。
- 株式トークン化の技術・規制・市場規模を網羅
- CZインタビューから読み解く取引所収益モデルの未来
- ステーキングETF時代のポートフォリオ再構築ポイント
株式トークン化の衝撃
Robinhood Chainが示す「24/5マーケット」
株式トークンは美株市場の時限性を打破し、暗号資産と同一UXで売買できる次世代証券だ。RobinhoodはArbitrum二次元IDとリアル株カストディ契約を組み合わせ、分割や配当もスマコンで自動処理する。
市場規模135兆ドルの頂は遠い
トークン化可能な株式時価総額は135兆ドル。現在チェーン上に存在するRWAは約70億ドルに過ぎず、浸透率0.05%未満。突破口はマクロ政策——米国関税再構築とRWA法案だ。
リスクと機会：規制モザイク
SECは未だ「証券型トークン」の明確区分を示していないが、EU MiCAは準則を年末施行予定。法域間モザイク状態を突く形で、Bitstamp買収により50超のライセンスを手中に収めたRobinhoodは優位。
CZ初年度10億ドルの真実
3ヶ月で黒字を生んだPMF
Binanceは2017年7月14日TGEから3ヶ月でPMFに到達し、半年で利益10億ドルを計上。低手数料・上場速度・24hサポートの三点が勝因。
抽水モデルの限界と再投資
収益の64%をBNB買戻しBurnに充当する仕組みは、Pump.fun型「無還元モデル」が批判されたのと対照的だ。取引所の収益はステーキングETFやL2エコ再投資へ転用される局面に入る。
ステーキングETFと「利回り付きETF」革命
SEC指針が開いた法的窓
5月の質押指針により「バリデータ行為＝証券性無し」が確認され、Rex-OspreyのSOLステーキングETFが承認。95%の確率でETHステーキングETFも年内可決。
イールドハントの新潮流
年利3-5%＋価格上昇Δのダブルエンジンは、米国債を凌駕するリスク調整後リターンを提供。Pension、RIA(登録投資顧問)が資金流入を準備。
BONK旋風とMeme発射市場の再編
LetsBONK > Pump.fun のデータ反転
7/6、Letsbonkの発射数15,600、出来高5.7億ドルがPump.funを上回り、市占54.5%達成。1%手数料をBONK買戻しに使用する透明モデルが評価。
USELESSの事例：コミュニティ駆動の価格発見
初期流通500万ドル→最高3.2億ドル、市況38倍。鯨ホルダーUnipcsの「ダイヤモンドハンズ」発信がFOMOを増幅させた。
投資戦略：IMC＜2,500万ドルを狙え
Simplicity Group調査の示唆
40件TGE分析でIMCと1WリターンのR²=-0.27。流通率より初期市値が重要。
ポートフォリオ再構築3ステップ
- 低IMC＋实需代币をスクリーニング
- 株式トークン化・ステーキングETF銘柄にデルタヘッジ
- BONKエコのロングとPump式発射銘柄のショートでペア取引
▽ FAQ
Q. 株式トークン化は税制上どう扱われますか？
A. 米国では依然キャピタルゲイン課税対象、欧州はMiCA施行後に証券等価課税へ移行予定。
Q. ステーキングETFのリスクは？
A. スマコンバグとバリデータスラッシュ。ETFは保険基金やスラッシュカバーを義務付け。
Q. MEME発射プラットフォーム選定ポイントは？
A. 手数料還元設計、KOLホールド率、合約安全監査を総合評価。
■ ニュース解説
・香港財庫局、年内ステーブル牌照発行方針──アジアRWAゲートウェイへ。
・美国大選でトランプ・ハリス両陣営が暗号推進表明、政策リスク逓減。
・8万BTC古アドレス移動はウォレットアップグレード説強まる、過度な懸念後退。
（出典：Simplicity Group,深潮TechFlow,CoinVoice,Jupiter Stats）
