要約
イーサリアムの創設者であるVitalik Buterinは、長年にわたりDeFi（分散型金融）の持続可能性とその本質的な価値について批判を展開してきました。彼の発言は、DeFiの未来に対する期待と懸念を示し、業界内外で広範な議論を引き起こしています。この記事では、Vitalikの考えを深掘りし、彼の視点がDeFiの発展にどのような影響を与えるかを探ります。

1. VitalikのDeFiに対する立場

Vitalik Buterinは最近、DeFiに対する批判的な見解を述べ、特に2021年の流動性マイニングブームにより生まれた一部のプロジェクトの持続可能性に疑問を呈しました。彼は、「持続可能な方法で有用なアプリケーション」と「原則を犠牲にしないアプリケーション」が必要だと述べています。ここで言う「原則」とは、許可不要性や分散性などの概念を指します。

彼が評価しているプロジェクトには、分散型取引所（DEX）、ステーブルコイン、およびPolymarketのような例がありますが、流動性マイニングによる一時的な利益を目的としたプロジェクトについては批判的です。

2. DeFiコミュニティからの反発

Vitalikの発言は、DeFiコミュニティ内で反響を呼びました。Synthetixの創設者であるKain Warwickは、彼の発言に対して「DeFiの重要性を過小評価している」と批判しました。Warwickは、VitalikがDeFi以外のユースケースに過度に焦点を当てていると述べ、市場のニーズを無視していると非難しました。

Warwickによると、「市場は正しい。あなた（Vitalik）は間違っている」と強調しており、彼の発言はDeFiの価値を見下しているように感じられたと述べています。

3. DeFiに対するVitalikの期待と懸念

Vitalikの批判は、収益がトークンのインフレやいわゆる「ポンジ経済学」に依存するDeFiプロジェクトに向けられています。彼は、これらの収益モデルが持続可能ではなく、最終的には自己破壊的であると考えています。

「暗号トークンの価値が、それを使って収益を得ることにある場合、その収益は結局のところ他の人が暗号トークンを取引するために支払ったものである。これは自食作用のように感じる」と彼は述べています。

4. 外部に根ざした収益源の必要性

さらに、Vitalikは、DeFiプロジェクトが外部からの収益源を持つ必要性を強調しています。彼は、暗号資産そのものに依存しない形での収益創出モデルを求めています。たとえば、イーサリアム（ETH）を担保とする過剰担保型の借入市場についても、彼はその持続可能性に疑問を投げかけています。

「収益の根源が何らかの外部に根ざしているという話を見たい」と彼は述べており、これはDeFiプロジェクトがより実体経済とリンクした形で成長するべきだという考えを示しています。

5. DeFiの未来とVitalikの役割

Vitalik Buterinの発言は、DeFiが直面する課題とその未来についての重要な議論を引き起こしています。彼の意見は、単なる批判ではなく、DeFiが本当に持続可能な成長を遂げるための指針を示しているとも言えます。DeFiの未来は、コミュニティがこれらの批判をどのように受け止め、改善を進めるかにかかっています。

イーサリアムの創設者としての彼の立場は、DeFiの未来を左右する重要な要素であり、彼の意見は業界全体に大きな影響を与え続けるでしょう。今後、Vitalikが提案するような「外部に根ざした収益モデル」が登場するのか、またその実現がDeFiの持続可能性をどう変えるのか、注目されます。