▽ 要約
FOMC利下げ…政策金利3.75–4.00%、12月は白紙
米M2過去最高…9月$22.213T、前年比+4.5%継続
米財務省×シンガポール…ステーブルコイン活用を評価
米中は合意文言の詰めへ…来週署名見通しも
ビットコイン白書17周年…制度・フローの節目
米ビットコイン政策の枠組みとFOMC、米中合意の交差点を点検し、米ビットコインの制度・流動性・価格感応度を解説する。
市況総括
FRBが0.25pt利下げしレンジ3.75–4.00%となったため、年内追加の有無は不透明となり金利・ドルは持ち直し、株はまちまちでビットコインは10月月間で反落に転じた。
米FOMCは10月会合で2会合連続の0.25pt利下げ、パウエル議長は12月の追加利下げを「確定的ではない」と明言し、資産再投資方針も年内に調整へ。市場は短期金利の先安観と同時に「12月断続」の可能性を織り込み、金・長期金利・ドルが交錯する「リスク選好と安全志向の綱引き」が続く。
レンジ・需給の見方
米M2が2025-09に$22.213Tで過去最高を更新したため、マクロ流動性は趨勢的に厚い一方で、10月は対中政策やETFフローの変調が勝り価格変動が拡大した。
短期は政策イベントと地政学でボラが高止まりしやすいが、マネー供給の漸増は中期の押し目耐性を支える可能性がある。
規制・政策アップデート
ホワイトハウスは2025-03に戦略ビットコイン備蓄（SBR）を創設したため、売却回避と「納税者負担のない追加取得」の検討が政策文書で示され、財務省はステーブルコイン・デジタル資産の活用連携を域内で進めている。
10-31には財務長官ベッセントがAPECでシンガポールのステーブルコイン採用を評価し、米中は首脳会談を経て一部通商・個別案件の合意を詰める段階にあるとの発言が相次いだ。SBRと規制の切り分け、ドル連動ステーブルコインの越境決済適用など、制度と市場フローの橋渡しが加速している。
イベント
2008-10-31のビットコイン白書公開から17周年となったため、原典に立ち返り「検閲耐性・供給上限・P2P決済」が再評価される一方で、国レベルの保有・会計・保管ルール整備が価格変動に与える影響が拡大している。
周年日は制度議論の節目にも重なり、ETF・準公的保有・バランスシート政策の三位一体でボラティリティが再編される局面だ。
▽ FAQ
Q. FOMCは2025-10-29に何を決めた？
A. 政策金利を3.75%–4.00%へ0.25pt引下げ、12月の追加利下げは「確定的ではない」とし、再投資運用を12月に調整。
Q. 米M2は直近いくら？
A. 2025年9月は$22.213T、前年比+4.5%で19か月連続増加。長期平均伸び率は+6.3%近辺。
Q. ベッセント財務長官とシンガポールの協議は？
A. 2025-10-31、APECでWong首相と会談し、ステーブルコイン・デジタル資産採用の評価と連携強化を確認。
Q. 戦略ビットコイン備蓄（SBR）の要点は？
A. 政府保有BTCを戦略資産とし売却しない方針、他資産は別口座に集約、追加取得は「予算中立」を模索。
Q. ビットコイン白書の記念日は？
A. 2008-10-31公開で、2025-10-31は17周年。原典PDFと暗号メーリングリストに記録あり。
■ ニュース解説
FRBの連続利下げで金利は緩やかに低下基調へ戻った一方で、12月は白紙のためターム・プレミアムが残り、対中合意やステーブルコイン連携が進むので、政策とフローの相互作用が価格の上下を増幅しやすい。
投資家の視点：米ビットコイン政策（SBR）・ステーブルコイン規制・FOMCの三軸を追うこと、イベント前のエクスポージャー管理、ドル・金利・原油との相関変化を都度検証すること。
※本稿は一般的な情報提供を目的としており、投資助言ではありません。
（参考：Federal Reserve,U.S. Department of the Treasury,White House）
