NFT LABO

【要約】
・RWA板（Real World Asset）プロジェクトMANTRA（OM）が突如大暴落し、市場に混乱をもたらした
・OMは高い控盤率やエアドロルールの度重なる変更などで「強庄妖幣」の疑いが指摘されている
・BTC（ビットコイン）鯨の動きは2024年8〜9月の横ばい相場時期と酷似しており、大口投資家の買い集め意欲を示唆
・米国では暗号資産関連規制法案の本格化が期待され、トランプ政権の関税措置変更も仮想通貨市場に追い風か
・不透明なマクロ経済状況により、金価格は過去最高値を更新。BTCにも資金シフトの可能性がある

仮想通貨市場では、RWA板（Real World Asset）で注目を集めていたMANTRA（OM）の急落が話題を呼んでいます。短時間でOMが6.35ドルから0.38ドル近辺まで暴落し、時価総額はおよそ55億ドルも蒸発。プロジェクトチームは「不理性的な清算」が原因と主張していますが、その背後には高い控盤率や過去のエアドロップルールの再三の変更など、以前からコミュニティが抱いていた疑念が存在します。
一方、BTC（ビットコイン）はここへきて大口投資家（鯨）が取引所への送金を控え、市場のボラティリティ（変動）に左右されず買い集めを続ける動きが示唆されています。2024年8〜9月の横ばい時期に見られたパターンと似通っているため、中長期的にBTC価格のサポート要因となるか注目されます。

OMフラッシュ・クラッシュの背景と市場への影響

2-1. 暴落の原因

今回のフラッシュ・クラッシュでは、OMが一時0.38ドル前後まで値を崩し、多くの投資家がパニック売りを行いました。MANTRA（OM）チームは、これを「プロジェクトのファンダメンタルズとは無関係の不理性的な清算」と説明しています。しかしながら、昨年11月以降の何度にもわたる暴力的な急騰から「強庄妖幣」のレッテルを貼られていたことや、コミュニティに残る不信感も相まって売り圧力が一気に高まった可能性が指摘されています。

2-2. 高度な控盤とエアドロップ問題

OMの特徴として、チームや関連ウォレットが大部分のトークンを保有しているとの分析があり、実際の流通量が極端に低いとされています。さらに、かつて発表されたエアドロップのスケジュールを何度も変更し、最初に提示した条件よりも大幅にロック期間を延ばすなど、コミュニティを混乱に陥れた経緯があります。こうした「投資家を引きつけるための甘い条件の提示と、その後の一方的なルール修正」は多くの不満や不信を招き、それがいざ売りが集中した際の大暴落を加速させた一因とも考えられます。

2-3. マーケットへの波及

OMの崩壊は、同じくRWA銘柄やMeme銘柄へも影響を及ぼす可能性があります。最近Solanaチェーン上の$RFCが時価総額1億ドルを突破し話題となったばかりですが、こうした高ボラティリティのアルトコインやMemeコインは、投機的な資金流入と流出が急激に発生しやすいのが特徴です。投資家は、OMのような突然の暴落に備え、より厳密なリスク管理と流動性の把握が求められています。

BTC鯨の現在の動向とテクニカルサイン

今回のOMフラッシュ・クラッシュや株式市場のボラティリティ上昇にもかかわらず、BTC鯨は静かに「買い増し」を進めているとするデータが示されています。特にCryptoQuantなどのアナリティクスが示す指標では、2024年8〜9月のレンジ相場時期と同様に、鯨が取引所にBTCを送金する動きが減少中。長期保有を意識しながら、価格が下落するタイミングで積極的に買いを入れている可能性があります。
また、ビットコインとVIX（株式市場の恐怖指数）との比率が長期トレンドラインまで下がってきたという分析もあり、このレベルに達するとBTCが反転を見せるケースが過去にも観測されています。BitMEX元CEOのArthur Hayesは「現在の市場状況が続けば、ビットコインは『上昇し続けるだけ』の局面に入るかもしれない」と語り、さらなる強気シナリオを示唆しました。

米国議会の動きと規制強化の見通し

仮想通貨市場において、米国の規制動向は常に大きな影響力を持ちます。2025年8月までに「暗号資産市場構造法案」が正式な法律となる可能性が高いことを、上院銀行委員会のTim Scott議員が示唆。また、3月に進展があった「GENIUS法案」によってステーブルコインの包括的な規制枠組みが進む展望があります。
さらに、トランプ氏が週末に発表した一部関税の撤廃措置によって、半導体やコンピュータ部品などの輸入が活性化する見込みです。これらの部品はマイニング装置やブロックチェーン関連インフラにも欠かせないため、仮想通貨市場にとっては中長期的にプラス要因と見る向きもあります。

主要データの整理（2025年4月14日12:00時点）

• BTC価格：84,781.34ドル（年初来-9.58%）
• ETH価格：1,637.32ドル（年初来-50.96%）
• 恐怖・強欲指数：31（恐怖寄り）
• 平均GAS：BTC 1.06 sat/vB、ETH 0.43 Gwei
• BTC/ETH市場占有率：BTC 62.6%、ETH 7.3%
• 24時間BTC多空比：1.0969（ロング優勢）
• RWA板の24時間変動：-44.62%
• SocialFi板の24時間変動：-1.89%
• 24時間爆倉総額：3.34億ドル（OM関連爆倉7,155万ドル）

こうしたデータからは、BTCがまだ比較的強気を保っている一方、アルトコイン、特に「RWA」関連などは急激な下落を見せていることが伺えます。恐怖・強欲指数が31と低下しているのも、投資家心理が慎重化している要因として注目されます。

今後の注目トピック

• KernelDAOのトークンTGE：4月15日にトークン配布が予定され、複数取引所で上場とのアナウンスがあるため、市場の関心が集まっています。
• レイヤー1プロジェクトShardeumのメインネットローンチ：同じく4月15日に稼働開始予定。新規チェーンへの注目度が高まっているため、関連トークンの値動きにも影響する可能性があります。
• 複数プロジェクトの大規模トークンアンロック：例えばSei、Solayer、Starknetなど、4月15日には数千万ドル相当のトークンが解除予定。ロック解除後の売り圧力や再投資動向が市場心理を左右しそうです。
• トランプ系トークンの解锁：4月18日に3.42億ドル相当の「Trump代币」がロック解除される予定であり、そのインパクトがどの程度かも注視すべきポイントです。

ニュースの解説

今回のOMフラッシュ・クラッシュは、仮想通貨市場の「流動性リスク」と「チームによる高いコントロール構造」の脆弱性を改めて示す事例といえます。投資家側が流通量やチーム保有率を十分に理解していないと、単純な価格高騰に飛び乗ったまま暴落に巻き込まれてしまう可能性が高いのです。
また、ビットコイン鯨の堅調な買い意欲や、米国の暗号資産規制の進展見通しは市場に安心感を与える一方、世界経済の先行き不透明感や金価格の高止まりが示すように、安全資産への需要は今後もしばらく続くでしょう。金とBTCが資金流入をめぐって競合する可能性もあり、投資家は両者の価格連動性やマクロ指標に注目する必要があります。
結論としては、OMの暴落を「異常な個別例」として片付けるのではなく、仮想通貨の根底にあるリスク管理やガバナンス、そして規制の枠組みがいまだ整備途上である現実を再確認する機会と捉えるべきでしょう。投資家・プロジェクト双方がより透明性の高い運営・投資姿勢を追求することが、今後の健全な市場発展につながると考えられます。