NFT LABO

【要約】
・BNB Chainで盛り上がるMEMEブームと、Solanaのコミュニティ主導型文化
・Trump政権下での規制や政策の変化、ビットコイン・イーサリアムなど主要銘柄への影響
・EOSの「Vaulta」へのリブランドやFilecoinエコシステムなど各種プロジェクトの動向
・主要取引所の売買データ、機関投資家の参入状況とマクロ経済リスクの交錯
・減速する市場と突発的な流動性供給の矛盾、Memeトークンの盛衰と投資家の警戒感

SolanaとBNB ChainにおけるMEMEコインの対照的な展開

2025年に入り、仮想通貨市場ではMEMEコインが再び注目を集めています。特にSolanaとBNB Chain（BSC）の二大エコシステムが、異なる性格の「Meme文化」を育んできました。

Solana：コミュニティ主導の“野生的”なエコシステム

SolanaのMEME系プロジェクトはコミュニティの自発的な盛り上がりが特徴で、BonkやFartcoinなど、多様なトークンが短期間で大量に生まれました。背景には、Solana特有の高速・低コストな取引環境や、Pump.funをはじめとする「誰でも簡単にコインを作れる」ツールの充実があります。
しかし、品質は玉石混交で、ほとんどのMEMEコインが投機ブーム後に急落するリスクを抱えています。動物モチーフや政治ネタ、著名人のパロディなど多彩なトークンが登場する一方、乱立による信用低下や、コミュニティの資金が分散されやすい点も課題です。

BNB Chain：名人・公式色の強いブーム

一方、BNB ChainはBinance創業者のCZ（趙長鵬）や幹部の発言、さらには公式支援を軸にした“Meme工場”的な性質を帯びています。CZがSNSでほのめかしたトークンが瞬時に爆上げする一方、コミュニティの自発性というより「外部から与えられた流量」が中心となりがちです。
こうした上からの流量誘導は短期的には爆発力を持つ反面、ユーザー主体の自由な創造性には乏しく、暴落時のダメージや根強い支持基盤の構築には課題があると言えるでしょう。

Trump政権下の市場への影響：期待と不確実性

2024年末から続く強気相場の変化

トランプ前大統領の再登場に伴い、加密通貨（暗号資産）への好意的な姿勢が示唆され、ビットコインが2024年末に一時10万ドルを超える大きなニュースも飛び込みました。さらにMemecoinへの政治的なネタ要素が加わり、「TRUMPトークン」「Mubarakトークン」などの話題がSNSで急拡散しています。
しかし、トランプ氏の規制緩和策や金融政策が実際にどこまで実行されるかは依然未知数で、米国債務問題や関税政策の行方がマーケットの揺らぎ要因となっています。

期待とリスク：機関投資家の長期視点

多くの機関投資家は「ビットコインをはじめとする主要銘柄の長期的価値」を注視しており、トランプ政権の短期的な言動に翻弄されるより、ETFや企業財務への組み入れなどを通じ、安定的にポートフォリオを組成しているようです。実際、BlackRockやARK Investmentなど大手は新たなETFや拡張的投資プランを検討し、ビットコインやイーサリアムを「今後5～10年の戦略資産」と位置づけています。

市場分化と主要プロジェクトの動向

EOSのリブランド：「Vaulta」への移行

2025年3月、かつて一世を風靡したEOSが“Web3銀行”を掲げて「Vaulta」へ名称変更するプランを公表しました。EOS保有者は新トークンへのスワップが提案されており、もし合意が得られれば、銀行機能を兼ね備えたDeFiプラットフォームへ大きく舵を切ることになります。
ブロックチェーン領域での「銀行化」は、カストディや流動性、保険サービスなど高度な金融サービスを取り込む試みですが、まだ法規制や技術体制の確立には時間がかかるとみられます。

FilecoinエコシステムのDeFi拡大

Filecoin系のDeFiプロトコルGlifはGLFというガバナンストークンをリリースし、約9400万枚の空投を実施しました。これによってストレージ領域にとどまらず、より広範な分散型金融（DeFi）へ拡大を図っています。今後はLiquid Stakingや複数チェーン連携など、Web3インフラの一端を担う構想が強化される見通しです。

CoinbaseのETH売却とBase

渣打銀行の分析によると、Coinbaseは2024年第4四半期に約3700万ドル相当のイーサリアムを売却したと推測されています。Coinbase独自のLayer2であるBaseがイーサリアム需要を押し上げる一方、取引所が保有ETHを利益確定している点は相場に下押し圧力をかける要因とも言えます。
また、CoinbaseがBase運営で得た利益を継続的にETHで抱えるのではなく、現金化を進める姿勢は「市場リスクの管理」という観点では自然な動きと分析されています。

投資家心理とマクロ経済リスク

杠杆（レバレッジ）の増大と危うさ

2025年に入ってからMemecoin市場でレバレッジ取引が急増し、一部投資家は100倍以上のポジションをとるなど「仮想通貨カジノ」の様相が強まっています。ボラティリティが高いうえに大口売りが突発的に発生しやすく、多くのトレーダーが大損を被るケースも後を絶ちません。

主要国の金融政策とインフレ

トランプ政権が大幅な関税策や財政刺激策に言及する中、米国内ではインフレ圧力が再上昇し、金融当局による利上げ継続の可能性が残っています。市場参加者の一部には「ドル資金が引き上げられれば仮想通貨も再度下落する」と警戒する動きがありますが、一方で「滞留資金が対インフレヘッジとしてビットコインへ再投下される」と見る向きもあり、いまだ先行きは不透明です。

取引量とDEXの盛衰：BNB Chain、Solanaの競争続く

• PancakeSwap：24時間取引量が26億ドル超と、DeFi分野のトップクラスを維持。BNB Chainの手数料優位とBinanceの流量支援が強み
• Raydium：Solana系DEXでは4億ドル超の取引量を確保するも、BNB Chainほどの“公式効果”がなく、やや伸び悩む
• LaunchLabの導入：RaydiumはMEMEトークン発行プラットフォーム「LaunchLab」を準備しており、Solana上でもPump.funに対抗する新たな流動性を呼び込めるかが注目点

機関投資家の視線：長期配置とDeFi進出

CoinbaseとEY-Parthenonの調査によれば、機関投資家の83%が今年さらに暗号資産の投資比率を拡大する計画を持っています。特にビットコインやイーサリアムが「デジタルゴールド」「グローバルなDeFi決済レイヤー」として評価されつつあり、将来のマクロ環境をにらんだ分散投資が進んでいます。
ただし、高リスクなMEMEコインへの直接投資は敬遠される傾向が強く、主に安定性・流動性の高い銘柄かステーブルコインを用いた運用が検討されています。

今後の展望：分化する市場と投資家の注意点

2025年の仮想通貨市場は、Trump政権の政策や米国の利上げ動向、各チェーンの競争激化など多くの要素が絡み合い、特定のテーマだけでは語り切れない複雑さを帯びています。
BNB Chainで拡散するMEME旋風は一種の盛り上がりを見せる一方、Solanaの“野生型”コミュニティMemeや、ETH・BTCといった主力の投資対象が大局を形づくる構図は変わりません。加えて、EOSのVaulta化、FilecoinのDeFi拡張、Coinbaseのレイヤー2（Base）などが発する新しいトレンドにも目が離せません。

最終的に、投資家は過剰なレバレッジや投機ブームに惑わされることなく、マクロ経済の指標やプロジェクトの実用性、規制動向を総合的に考慮してポートフォリオを組むことが重要です。市場が混迷を深めるほど「どこに長期性があるのか」を見極める力が試されるでしょう。