ビットコイン投資ファンドのグレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）はETF（上場投資信託）化を計画していましたが、「商品先物取引委員会（CFTC）が規制するシカゴ・マーカンタイル取引所で取引されるビットコイン先物としてETFを価格設定した」としてSEC(米国証券取引委員会)から指摘され、申請は却下されました❌。 これを受けて、2022年10月11日、Grayscale社は、SECが複数のデジタル資産デリバティブETFを承認しながらスポットETFを拒否したのは、自らの行政手続法に違反しているとの趣旨の法的準備を提出し、裁判所にSECの決定を覆すよう求めました。
グレイスケールは、GBTCのスポットビットコインETFへの転換を却下したSECの決定に対する上訴が失敗した場合でも、GBTC株主に約20％の株式回収を提供するコンティンジェンシープランを提案しています。 これは、ETFのような株の作成・償還の仕組みに代わるものとして、投資家に提供されるものです。 投資家の方々には、このことをお知らせしているそうです。
一方💡、グレイスケールは控訴審での勝利に向けて準備を進めており、1月13日までにSECの反論に対する回答を提出しなければなりません。その後、裁判所は 2 月 3 日を最終的な意見陳述の期限として設定しました。 最後に、裁判所は口頭弁論を行い、その時点で判決を出すか、さらなる手続きに進むことになると思われます。
GBTCの買い戻しはまだ発表されていませんが、GBTCの株式は最近、純資産価値（NAV）に対して-46％のディスカウントで取引されています。 アーク・インベストメンツなど一部の投資会社は値引きを買い場と見ていますが、グレイスケールの親会社であるデジタル・カレンシー・グループ（DCG）の財務状態を懸念する声もあります。
DCGのポートフォリオに含まれるもう一つの会社であるジェネシス グローバル キャピタルは、テラフォーム ラボ、スリー アローズ キャピタル、およびFTXの倒産によって大きな打撃を受けました。 親会社のDCGは、ジェネシス・グローバル・キャピタルが破産を申請した際に、スリー・アローズ・キャピタルが負っていた約12億米ドルの損失を吸収🧽することを要求されました。
投資家への手紙の中で、グレイスケールの CEO である Michael Sonnenshein は、ジェネシス グローバル キャピタルの状況を認めましたが、GBTC のビットコインに影響を与えたことを否定しました。彼は、DCG と ジェネシスは「GBTC や当社の他の製品の取引相手やサービス プロバイダーではないため、当社の製品の運用に影響を与えることはありません」と述べています。
2022年12月6日には、Fir Tree Capital Management LPという投資顧問の関連会社も、ファンドの流動性や運用コストに関する情報を公開しなかったとして、Grayscale社を提訴しました。 また、アフィリエイトは「グレイスケールが矛盾した、内部関係者が管理する経営構造を持っている」と主張しました。 しかし、Grayscale社の投資家への手紙には、この訴訟についての言及はありません。
GBTC は現在、信頼しているビットコインの償還プログラムを欠いています。SEC との以前の和解では、以前のレギュレーション M 償還オプションが市場操作に関する SEC 規則に違反したという決定が下されました。😓
引用：
https://protos.com/grayscale-considers-gbtc-buyback-if-it-loses-sec-lawsuit/
NFT LABO編集部 SION
