▽ 要約

HashKeyが拓くステーブルコイン航路と新インフラの全方位戦略：取引所・チェーン・OTCでステーブルコイン流通を一括支援
規制メリット：香港《ステーブルコイン条例》施行で合法市場が急拡大
USDT専用チェーン：Plasma/Stableが手数料ゼロで流動性争奪
実需事例：貿易・VC・開発者報酬でT+0決済と滑点2%超削減
市場影響：アジア発Web3決済インフラが旧SWIFTを切り崩す

ステーブルコインの覇権争いでHashKeyはなぜ外せないのか。──香港が2025年5月30日に可決した《ステーブルコイン条例》により、規制下の“深水良港”が出現した。この記事では、HashKeyグループが取引所・公チェーン・OTCの三位一体モデルで、ステーブルコインをリアル経済へ橋渡しする全貌を解説する。読めば、ステーブルコインを活用した国際送金や資産運用を検討する企業・投資家が得られる具体的メリットがわかる。

HashKey Exchange：ステーブルコインの“流動性第一港”

最大級の取引高と多通貨オン／オフランプが、発行直後のステーブルコインに深い板と低コスト取引を提供する。
2024年に6000億HKDを超える出来高を記録したHashKey Exchangeは、USDC/USD手数料0.03%という銀行より安価な水準で約定を実現。HKD、SGD、AEDなど法定通貨ゲートウェイも整備し、ステーブルコインの即時流動化を可能にしている。

HashKey Chain：合規“黄金航道”で資産化を加速

発行から金融商品化までを内包するパブリックチェーンが、ステーブルコインを投資商品の媒介へ進化させる（出典：PA荐读）。
HashKey Chainに接続すると、上場済みの代替MMF「CPIC Estable MMF」や多通貨ETF「GF Token」へワンクリックでリバランスが可能。これにより、決済手段がそのまま運用口座へ転換し、資金回転率が向上する。

HashKey OTC Global：Circle直結の“高速水道”

USDC原生鋳造権と二大銀行同名口座がT+0決済と価格優位を実現。
Circle一次代理として1,000万USD規模の鋳造を“分単位”で処理。渣打・星展の同名口座経由で第三者リスクを排除し、機関投資家は最大0.8%のスプレッド改善と即時着金を享受できる。

Plasma／Stable：USDT流動性を飲み込む新チェーン

手数料ゼロのUSDT転送とEVM互換で旧ネットワークから資金を吸収。
Plasmaはビットコイン側鎖として1秒確定・無料転送を提供、公開セールで10億USD相当を集め12位のTVL規模を確保。StableはPoS型で企業専用ブロック空間や送金アグリゲータを実装予定。両者ともUSDT0を中心にDeFi誘導を狙う。

香港規制とアジア金融への波及

制度インセンティブ×HashKey基盤＝実需拡大の好循環。
条例に基づくサンドボックス入り企業には流動性・技術面でHashKeyが関与。アジア貿易企業は為替手数料2%超縮減、VCファンドはT+0EXITなど具体的成果が相次ぐ。

今後の課題と展望

規模・相互運用性・規制調和が鍵。
Plasma／StableがTVLを維持できるか、HashKey Chainがさらなる金融商品を載せられるかが注目点。一方、海外当局とのAML共通基準やクロスチェーン橋のセキュリティも不可欠となる。

▽ FAQ

Q. HashKey Exchangeの最小手数料はいくら？
A. USDC/USDペア取引で0.03%と公表。

Q. HashKey Chainに既に上場した代替資産は？
A. CPIC Estable MMFや博時HKD/MMF、GF Tokenなど3商品。

Q. OTC GlobalのT+0決済はどの銀行経由？
A. 渣打銀行と星展銀行の同名口座を利用。

Q. Plasmaのガスモデルは？
A. USDTまたはBTC支払い、USDT転送は完全無料。

Q. Stableが狙う顧客層は？
A. ブロック空間予約を必要とする企業・機関投資家。

■ ニュース解説

HashKey記事は香港規制を背景とした“船団モデル”の構築を示し、Plasma／Stable記事はUSDTエミッター主導のインフラ競争を分析する。両者は「ステーブルコイン流動性をどこで確保するか」という課題に対し、HashKeyはマルチ通貨・多プロダクトで解、Plasma／StableはUSDT特化チェーンで解を提示している。共通点は“手数料圧縮”で旧基盤を置き換える戦略だ。

（出典：Tim,PA荐读）