要約
近年、イーサリアムのエコシステムに対する期待は低下しており、投資家やコミュニティからの失望の声が増えています。この背景には、ETHのパフォーマンスの低迷や資金の流入不足が影響しています。現在の状況を打破するためには、新たなアプローチが必要であり、アプリケーション層の開発がその鍵となる可能性があります。

1. イーサリアムエコシステムの現状

イーサリアムエコシステムへの失望感は、特に今年の市場パフォーマンスが期待に応えられなかったことから強まっています。ETH現物ETFの導入にもかかわらず、資金流入は限定的であり、他のアルトコインや新しいプロジェクトへの波及効果も少ない状況です。

また、イーサリアムエコシステム内での資金循環も滞りがちで、例えば東西のコミュニティ間や投資ファンドとベンチャーキャピタル間での流動性の欠如が見られます。これにより、イーサリアムを基盤としたプロジェクトの市場パフォーマンスが低迷しているのです。

2. インフラストラクチャへの過度な依存

現在、Web3全体がインフラストラクチャに対して過度に依存している状況です。この結果、Layer1やLayer2のプロトコルへの投資は進んでいるものの、実際のユーザー層を拡大するための新たなアプリケーションの開発が停滞しています。プロトコル層における価値の捕捉が優先され、結果的にアプリケーション層での革新が後回しにされています。

3. Web3アプリケーションの可能性

a. DeFi（分散型金融）
DeFiはWeb3エコシステムにおける最も成功したアプリケーションの一つであり、従来の金融サービスを分散型に再構築しようとする試みです。しかし、多くのDeFiプロジェクトのガバナンストークンはその価値を十分に捕捉できていない状況です。これは、流動性採掘の減少や新しいプロジェクトへの流動性移動が原因です。

b. 予測市場
予測市場は、Web3における認知技術の一つとして注目されています。これにより、ユーザーは将来のイベントに対して賭けを行うことが可能で、ブロックチェーンの特性を活かした新しい知識取得の方法を提供します。例えば、Polymarketはユーザーからの支持を集め、米国大統領選挙などのイベントで注目されています。

c. DePIN（分散型物理インフラネットワーク）
DePINは物理的なインフラを分散型で管理するための新しい方法です。これにより、通信ネットワークや分散型ストレージなど、様々なインフラがより効率的かつ公平に展開される可能性があります。また、これらのインフラは新しいWeb3エコシステムの入口となる可能性も秘めています。

4. 新たな成長の鍵

Web3エコシステムのさらなる成長には、アプリケーション層での革新が必要不可欠です。特に、ユーザーにとって持続的に有用であり、自己収益化が可能なアプリケーションが求められています。これらのアプリケーションが成功すれば、Web3の普及は一層加速するでしょう。例えば、分散型予測市場やDeFiプロトコルはその一例です。