▽ 要約
マーケット影響：3法案成立で米国は暗号資産ハブへ、取引所と投資家は規制明確化でリスク低減。
ステーブルコイン：GENIUS法案がドル建て発行体を許可制に、銀行と大手FinTechが参入準備。
投資家保護：CLARITY法案が商品・証券の線引きを明確化、SECとCFTCの重複監督を解消。
プライバシー：CBDC監視国家法案でデジタルドル禁止へ、民間ステーブルコイン育成を優先。
国際比較：EU MiCAや日本円ステーブル規制と差異、米国モデルが新標準を提示。
Crypto Week 暗号資産週間が迫る米国下院。
読者の疑問は「米国は暗号資産規制で先頭に立てるのか？」。
答えは「はい」。新市場構造法・ステーブルコイン法・CBDC禁止法を一挙可決し、米国はルールメイカーへ転じます。本稿では主要ポイントを整理し、国際規制との違いを明快に示します。
CLARITY法案：市場構造を再設計
SECとCFTCの管轄境界が明確になり、トークン分類と取引所登録が制度化されます。
背景では無登録証券訴訟が続き企業は国外流出。法案は「十分分散なら商品扱い」「投資契約は証券扱い」という二層モデルを採用し、自己管理ウォレット利用権も保障します。
GENIUS法案：ドル建てステーブルコインの国家基準
1対1準備金と月次開示
結論：裏付け資産100％保有とリアルタイム償還で信用リスクを最小化します。
発行体は銀行または条件を満たすノンバンクに限定。USDCや新規銀行系コインが主流化へ。
ドル覇権と国際決済
結論：米国はCBDCではなく民間ステーブルコインで基軸通貨ドルを防衛します。
GENIUS法案は国際送金や貿易決済にドルコインを直接活用できる環境を整備し、Swift依存を補完。
CBDC監視国家法案：プライバシー防衛線
結論：政府直営のデジタルドルを恒久的に封印し、市民の金融自由を守ります。
共和党主導で銀行・暗号産業が支持。上院通過には60票の壁が残るものの、下院では可決確実。
業界・市場の反応
取引所・投資家
Coinbaseは#StandWithCrypto運動で法案成立を後押しし、株価はGENIUS法案可決報道で急伸。
銀行・フィンテック
JPMorganらは独自ステーブルコインを検討し、米市場回帰の動きも加速。（出典：提供記事）
海外規制との比較
EU MiCAとの違い
米国は証券法体系を内包、EUは非証券トークン中心。発行体上限と監督権限の配分が対照的。
日本・シンガポール・UAE
日本は資金決済法で円建てコインを銀行発行に限定、シンガポールはガイドライン型、UAEはサンドボックス型と差別化。
▽ FAQ
Q. Crypto Weekで採決される法案は？
A. 市場構造CLARITY、ステーブルコインGENIUS、CBDC監視国家の3法案です。
Q. ステーブルコイン発行体の条件は？
A. 1対1準備金・月次開示・即時償還義務で、銀行または適格ノンバンクのみ発行可能です。
Q. CLARITY法案成立で何が変わる？
A. トークンが商品か証券かの線引きが明確になり、取引所は登録制で米国内サービスを展開できます。
■ ニュース解説
米国は「規制による締め付け」から「明確化による育成」に政策を転換しようとしています。3法案は互いに補完関係にあり、市場基盤・決済インフラ・プライバシー保護を同時に整える包括戦略です。これにより米国は欧州に遅れを取った規制競争で巻き返しを狙い、ドル主導のデジタル金融秩序を固める考えです。
（出典：pymnts,coinpost,financialservices）
