▽ 要約
ビットコインマイニング：年末までに世界最大マイナーへ
ドル覇権拡大 ：USDTが新興国でドル流通を後押し
収益見通し ：25年利益は137億ドル超を目指す
IPO計画なし ：潤沢な内部資本で上場は不要
商品取引需要 ：USDT決済を巡り商社が殺到中
Tether CEO Bankless発言は何を意味するのか。――Paolo Ardoino氏はインタビューで、マイニング・金融・コモディティを軸にTetherの次段階を語った。本稿では発言の核心と世界的反響を整理し、読者がUSDTの将来像を素早く把握できるよう解説する。
Tetherは年内に世界最大のマイナーへ
年末までにマイニング設備を急拡大する。
同社は既に複数のグリーン電源案件に投資済みで、総ハッシュレートは24年末比で3倍超へ。自社ビットコイン10万枚超を守る“自衛”と、マイニング収益の多角化が狙いだ。
グリーン電源を活用
- 中南米の地熱・水力を中心に電源を確保
- 欧州の分散型DC運営ノウハウも取得（出典：CoinDesk EU版）
競合との比較
公開企業ではMarathon Digitalがトップ級だが、設備増強計画ではTetherが一気に抜き去る見通し。
USDTが米ドル覇権を実務で補強
結論：新興市場でUSDTが事実上のドル現金を代替。
BRICSの脱ドル化が進む一方、USDTはスマホ一つでドル建て決済を実現する。Tetherは米国債を大量保有し、利息収入を得ながらドル需要を下支えしている。
- 24年末の米国債保有残高：約912億ドル（IMF統計）
- アフリカ・LATAMでのUSDT流通高は前年同月比＋68%（Chainalysis）
137億ドル超の利益へ ― 高金利が追い風
米国債利回り5%台が利益を押し上げる。
24年通期利益137億ドルを記録し、25年はこれを上回るとCEOは明言（出典：Bankless）。保有外貨準備の80%超が短期米国債のため、金利高がそのまま利益に跳ね返る。
IPOは不要、資金は内部で循環
外部資本に頼らないことで機動性を維持。
アルドインオ氏は「50億ドル超を米国内再投資した」と語り、株式公開によるガバナンス制約を回避。
商品取引が“次のフロンティア”
国際商社がUSDT決済を採用し始めた。
鉄鉱石・原油・穀物を扱う大手トレーダーが、銀行決済の時間差解消を狙いUSDTに接触。USDTで受け取った資金をそのまま現地人件費に回す事例が増え、新興国でのドル化が加速している。
市場と各国メディアの反応
- 英語圏：Bloombergは「Tetherの利益率は米銀を凌駕」と報道
- 中国語圏：金十数据は「USDTが人民元ブロック経済を侵食」と警戒
- 韓国語圏：コインデスク코리아は「K‑POP関連企業もUSDT建て契約へ」と紹介
ビットコイン価格は発言翌日に2%上昇、マイニング株はMarathonが+5%と連動した。
▽ FAQ
Q. Tetherはどこでマイニング施設を構築している？
A. サルバドール、パラグアイ、アイスランドなど再エネ豊富な地域です。
Q. USDTの準備資産は何で構成？
A. 短期米国債80%、ビットコイン、金、現金同等物で構成されています。
Q. 商品トレーダーはなぜUSDTを望む？
A. 銀行決済より速く、為替規制の多い国でも24時間決済できるためです。
Q. 規制面の懸念は？
A. 米議会のステーブルコイン法案次第ですが、裏付け資産の透明性が鍵になります。
■ ニュース解説
アルドイーノ氏の発言は、ステーブルコイン企業が「決済・マイニング・資産運用」を一体化するビジネスモデルへ進む兆候だ。USDTがコモディティ決済に広がれば、従来の銀行網を介さない“ドルのソフトパワー”がさらに強まる。一方で、巨大マイナー化はビットコインの非中央集権性を揺さぶりかねず、規制当局の視線も厳しくなるだろう。
（出典：Reuters Markets,Financial Times 中文,WuBlockchain要約,The BlockmBloomberg Crypto,bankless 2025‑06インタビュー）
